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2015年江蘇公務(wù)員考試申論范文：改善科技型中小企業(yè)融資條件
http://wap.cqfhp.com/ 2014-10-29 來(lái)源：江蘇公務(wù)員考試網(wǎng)
黨的十八屆三中全會(huì )《決定》明確提出，改善科技型中小企業(yè)融資條件。這是因為，無(wú)論從企業(yè)研發(fā)人員比例、研發(fā)經(jīng)費投入占企業(yè)總投入比例還是以專(zhuān)利為代表的研發(fā)成果比例來(lái)看，科技型中小企業(yè)都已成為我國科技創(chuàng )新不可或缺的力量。但資金短缺、融資不暢一直是我國科技型中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要制約因素，需要我們認真加以解決，從而落實(shí)好創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，提高經(jīng)濟增長(cháng)質(zhì)量，保持經(jīng)濟持續健康發(fā)展。
造成我國科技型中小企業(yè)資金短缺、融資不暢的原因，大致分為兩種。從企業(yè)自身來(lái)看，一是其資本基礎主要是初始股東的自有資金，由于科技類(lèi)產(chǎn)品研發(fā)成本較高，產(chǎn)品銷(xiāo)售受到銷(xiāo)售渠道、認知程度和市場(chǎng)風(fēng)險限制，因而科技型中小企業(yè)初創(chuàng )時(shí)期資金周轉能力較差，二是初創(chuàng )期的科技型中小企業(yè)治理能力有限，加上外部監督和評估制度不健全，容易導致企業(yè)出現關(guān)聯(lián)交易頻繁、產(chǎn)權歸屬不明、財務(wù)造假等問(wèn)題。這些問(wèn)題的存在給金融機構評估帶來(lái)了極大的不確定性。從外部融資環(huán)境來(lái)看，股票市場(chǎng)（包括創(chuàng )業(yè)板）較高的市場(chǎng)門(mén)檻與融資成本，都使得科技型中小企業(yè)很難通過(guò)這一途徑獲取資金。缺乏必要的信用評級，也導致其缺乏從債券市場(chǎng)融資的能力。目前，銀行融資是中小型企業(yè)除內源性融資之外最主要的融資渠道。但由于我國相關(guān)法律法規和信用擔保體系不完善，許多科技型中小企業(yè)難以在貸款時(shí)提供符合要求的抵押物，而企業(yè)本身較高的風(fēng)險屬性又使其難以通過(guò)銀行的風(fēng)險評估，這使得科技型中小企業(yè)獲取銀行貸款十分困難。
解決這些問(wèn)題，改善科技型中小企業(yè)融資條件，既需要科技型中小企業(yè)自身努力，也需要加強金融創(chuàng )新、改善融資環(huán)境。
完善科技型中小企業(yè)公司治理。一方面，通過(guò)立法、行政等手段促使企業(yè)進(jìn)行規范化股權改造，完善公司治理結構；另一方面，加強企業(yè)產(chǎn)權保護，對企業(yè)產(chǎn)品和技術(shù)專(zhuān)利進(jìn)行權威評估，提高科技型中小企業(yè)在金融市場(chǎng)的抵押能力。
搭建融資平臺，幫助企業(yè)打包增信。通過(guò)搭建融資平臺，引入擔保公司和信托公司，一方面提高企業(yè)信息數量、質(zhì)量和識別能力，使企業(yè)評估更加專(zhuān)業(yè)和準確；另一方面將評估過(guò)程以標準化方式固定，可以提高評估效率。而企業(yè)打包增信的模式，可以促進(jìn)企業(yè)互保、擔保公司進(jìn)入、風(fēng)險投資公司注資等機制聯(lián)動(dòng)，大大提高科技型中小企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和價(jià)值，同時(shí)又可以降低市場(chǎng)中信息不對稱(chēng)程度，提高市場(chǎng)對企業(yè)價(jià)值的發(fā)現能力。
引入金融衍生工具，運用資產(chǎn)證券化手段。在對科技型中小企業(yè)的擔保過(guò)程中，通過(guò)適當的金融衍生工具設計，降低擔保公司所承擔的違約風(fēng)險，并將企業(yè)未來(lái)的增長(cháng)空間轉化為擔保的一部分。在資產(chǎn)證券化過(guò)程中，可以建立以企業(yè)未來(lái)還款額為現金流支撐的資產(chǎn)池，在通過(guò)擔保機構擔保之后，將資產(chǎn)池出售給信托公司，再由信托公司以證券形式向社會(huì )出售。這一模式可以吸引民間資本的廣泛參與，拓寬企業(yè)融資來(lái)源。
應該指出的是，科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題具備一定的公共產(chǎn)品性質(zhì)，政府應發(fā)揮重要作用。政府可以以基金發(fā)起人和監督者的身份助推企業(yè)融資的順利進(jìn)行，也可以依托銀行或者設立獨立機構對科技型中小企業(yè)進(jìn)行專(zhuān)門(mén)的信用評級，以解決信息不對稱(chēng)問(wèn)題。
造成我國科技型中小企業(yè)資金短缺、融資不暢的原因，大致分為兩種。從企業(yè)自身來(lái)看，一是其資本基礎主要是初始股東的自有資金，由于科技類(lèi)產(chǎn)品研發(fā)成本較高，產(chǎn)品銷(xiāo)售受到銷(xiāo)售渠道、認知程度和市場(chǎng)風(fēng)險限制，因而科技型中小企業(yè)初創(chuàng )時(shí)期資金周轉能力較差，二是初創(chuàng )期的科技型中小企業(yè)治理能力有限，加上外部監督和評估制度不健全，容易導致企業(yè)出現關(guān)聯(lián)交易頻繁、產(chǎn)權歸屬不明、財務(wù)造假等問(wèn)題。這些問(wèn)題的存在給金融機構評估帶來(lái)了極大的不確定性。從外部融資環(huán)境來(lái)看，股票市場(chǎng)（包括創(chuàng )業(yè)板）較高的市場(chǎng)門(mén)檻與融資成本，都使得科技型中小企業(yè)很難通過(guò)這一途徑獲取資金。缺乏必要的信用評級，也導致其缺乏從債券市場(chǎng)融資的能力。目前，銀行融資是中小型企業(yè)除內源性融資之外最主要的融資渠道。但由于我國相關(guān)法律法規和信用擔保體系不完善，許多科技型中小企業(yè)難以在貸款時(shí)提供符合要求的抵押物，而企業(yè)本身較高的風(fēng)險屬性又使其難以通過(guò)銀行的風(fēng)險評估，這使得科技型中小企業(yè)獲取銀行貸款十分困難。
解決這些問(wèn)題，改善科技型中小企業(yè)融資條件，既需要科技型中小企業(yè)自身努力，也需要加強金融創(chuàng )新、改善融資環(huán)境。
完善科技型中小企業(yè)公司治理。一方面，通過(guò)立法、行政等手段促使企業(yè)進(jìn)行規范化股權改造，完善公司治理結構；另一方面，加強企業(yè)產(chǎn)權保護，對企業(yè)產(chǎn)品和技術(shù)專(zhuān)利進(jìn)行權威評估，提高科技型中小企業(yè)在金融市場(chǎng)的抵押能力。
搭建融資平臺，幫助企業(yè)打包增信。通過(guò)搭建融資平臺，引入擔保公司和信托公司，一方面提高企業(yè)信息數量、質(zhì)量和識別能力，使企業(yè)評估更加專(zhuān)業(yè)和準確；另一方面將評估過(guò)程以標準化方式固定，可以提高評估效率。而企業(yè)打包增信的模式，可以促進(jìn)企業(yè)互保、擔保公司進(jìn)入、風(fēng)險投資公司注資等機制聯(lián)動(dòng)，大大提高科技型中小企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和價(jià)值，同時(shí)又可以降低市場(chǎng)中信息不對稱(chēng)程度，提高市場(chǎng)對企業(yè)價(jià)值的發(fā)現能力。
引入金融衍生工具，運用資產(chǎn)證券化手段。在對科技型中小企業(yè)的擔保過(guò)程中，通過(guò)適當的金融衍生工具設計，降低擔保公司所承擔的違約風(fēng)險，并將企業(yè)未來(lái)的增長(cháng)空間轉化為擔保的一部分。在資產(chǎn)證券化過(guò)程中，可以建立以企業(yè)未來(lái)還款額為現金流支撐的資產(chǎn)池，在通過(guò)擔保機構擔保之后，將資產(chǎn)池出售給信托公司，再由信托公司以證券形式向社會(huì )出售。這一模式可以吸引民間資本的廣泛參與，拓寬企業(yè)融資來(lái)源。
應該指出的是，科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題具備一定的公共產(chǎn)品性質(zhì)，政府應發(fā)揮重要作用。政府可以以基金發(fā)起人和監督者的身份助推企業(yè)融資的順利進(jìn)行，也可以依托銀行或者設立獨立機構對科技型中小企業(yè)進(jìn)行專(zhuān)門(mén)的信用評級，以解決信息不對稱(chēng)問(wèn)題。
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